中鼎股份(000887)中国最大的非轮胎橡胶件生产企业
公司是中国最大的非轮胎橡胶件生产企业，综合实力位居首位；非轮胎橡胶件是工业经济的基础性产业，是国家重点鼓励和扶持发展的行业，产业升级背景下面临进口替代和全球分工的发展良机。全球非轮胎橡胶件市场超过260亿美元，公司目前收入不到4亿美元，未来具有很大的上升潜力和空间。
我们预计，公司2010年至2012年实现收入24.32亿元、29.41亿元和36.13亿元，归属于母公司净利润为3.24亿元、4.31亿元和5.51亿元，同比增长62%、33%和28%。每股收益为0.76元、1.01元和1.29元，对应2010年至2012年市盈率分别为34倍、25倍和20倍。高铁、工程机械、航天*工业务将享受一定的估值溢价，我们给予公司2011年32倍估值，2012年25倍估值，目标价32元，维持"强烈推荐"评级。风险方面，包括有经济放缓或影响汽车市场景气度，原材料价格上升等将影响公司盈利水平。